来源：雪球App，作者： 阿_童_木，（https://xueqiu.com/6841089522/251110261）
首先申明，本人未持有国联的股票，研究国联单纯就是好奇这家公司的赚钱模式，跟踪关注而已，如果公司基本面的确经得起考验，股价又一直跌到合适，我是有可能买入的，所以不要一口一个黑子的乱扣帽子，扣帽子的托一律拉黑。正文开始:
为了深入了解国联的基本面，我特地下载的它的拳头产品涂多多APP，下载安装的事情就不多说了，很容易。
下载完后打开APP，首页如下
最底下有各种产品可以点进去看，例如钛白粉
可以看到，这个APP跟淘宝京东拼多多还是有区别的，涂多多的每种产品的卖家都是“涂多多旗舰店”，除此之外没有看到别的商家，是否可以理解国联自己就是一个中间批发商？具体点一个产品进去
这个界面就可以直接下单某种产品，右上角有个“点我咨询”，点了后，出现一个400免费咨询电话+一个在线咨询按钮，感觉应该是首先推荐400电话咨询，因为这个放第一位。另外每种商品是有买家评论的，但我点开了很多不同商品，发现大部分商品都没有一条评论，部分商品有一些评论，但评论时间全部停留在2020年8月31号之前，而且评论的买家账号名称非常有规律，全是”t****0”，”t****2”，”t****3”，”t****4”，”t****6”一直到“t****8”……，这个很有意思
商品价格设定的很清楚，就是根据不同下单量给你不同价格1吨起步，91吨以上能便宜几百块。这个跟阿里巴巴的1688网几乎一模一样，1688上有大量源头厂家开的工厂店，某个产品的价格也是按这个购买量不同给予不同销售价格
于是我就搜了一种具体产品，打算做一个两者的比较，就搜涂多多上难得有几十条评价的商品宁波新福（工厂）的NTR-606钛白粉，这个商品标注的是现货，说明国联自己仓库里就有这个产品（相当于提前一次性从厂家拿下了相当数量的商品）
涂多多价格17500一吨，我还特地试了一下在线客服，客服到是有人在线的，回复就是这个价格。
同样厂家一样的商品在1688上搜，可选择性比涂多多大的多，价格范围也很广泛，例如这家15500一吨，成交量最近一年就有几十单，而且我买25千克一包的价格也就16.1元（折合16100一吨），还是比涂多多便宜的多，注意是一样厂家一样规格型号的产品哦。以下是1688该产品的评价，时间，评价内容等均看起来比较真实可信。
以下是涂多多该产品的评价，涂多多的这个NTR-606钛白粉产品有50个评价，但最近的时间是2020年8月29号，最早的一条是2020年6月13号，而且这些评价的账号名很有趣，全是”t****0”，”t****2”，”t****3”，”t****4”，”t****6”一直到“t****8”
整体感觉就是涂多多这个APP非常冷，人气冷的让我发颤发抖，我有理由怀疑今天可能就我一个人登陆在里面使用了一会。
到这里我大概有个判断了，阿里巴巴的1688品类齐全，不管是toC的淘宝系，还是toB的1688平台，里面都是网罗天下大部分商品，同时同一种一模一样的商品，往往在平台上就会有大量卖家（厂家）互相竞争，拼价格，拼服务，拼质量口碑等，自然买家最后能真正得到实惠，更优的价格，更好的服务。但涂多多这个所谓电商APP，我实在没感受到有什么吸引力，如果多多商场的这个钛白粉本身还是要向厂家宁波新福去进货的，那么无非就是国联垫资上千万一次性问厂家进几百吨上千吨？例如耗费1500万元，15000元一吨拿货自己囤下1000吨，然后以17500一吨的价格在自己的涂多多APP上再批发出去，每吨赚个2500元的毛利，但如果是这种套路，他这个APP有何意义？反正15000一吨的产品在自己手里了，直接去1688上开个网店批发出去不就行了，还能打败1688上15500一吨的那个商家，大不了国联15400一吨开卖嘛。
另外还有一个最大的风险就是这个钛白粉国联一次性吃下那么多，而大宗工业产品的价格是不断波动的，国联如何抵御商品价格的波动带来的亏损风险？如果没有有效手段对冲商品价格波动带来的上游囤货亏损风险，那他又怎么敢一口吃下1000吨钛白粉？万一批发的速度太慢，没等一半卖完，钛白粉市场价已经成了13000一吨了，剩下的货国联怎么办？所以你无法有效抵御大宗商品价格波动的风险，那就不敢一次性吃下大量上游商品，不大量吃下，又如何保证自己的进货价格优势？这是一个死循环嘛，聪明的上市公司到底是如何解决的？
就算价格是长期稳定的，又如何解决大量商品库存积压的问题？开过百货店的人都知道，小老板开店时间越久，自己店里积压的各种五花八门的商品库存就越多，毕竟总有一些商品会有一些卖不掉的情况出现，搞到最后表面看生意是赚钱了，但实际赚的钱都换成了各种积压商品静悄悄躺在那边。
另外还有个问题，不可否认，买这种钛白粉的很多买家都是几吨几吨的小买家，但现在1688上就能25KG一包16.1元买到，买家脑袋里哪根筋搭牢了要去涂多多APP上以17.5元买？电商互联网的本质就是商品供求价格信息的全球透明化市场化，相信能选择涂多多下单的客户一定对1688这样的其他电商平台不陌生，买家有什么理由非得吊死一棵树在涂多多APP上？这个真的给个合理理由才行啊，不然这是在侮辱整个采购体系里最精明的那批采购员的智商。
难道涂多多能把这贵出来的2000元返回给买家具体负责采购的那个采购员？如果是这样，那真是太美妙了！妙，十分的妙，成功构筑起了中国特色采购体系里不可或缺的一环，干了马云不敢干的活。
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