$乐视网3(SZ400084)$
本研究报告基于2025年11月11日的最新数据，深入分析乐视网3的现状、经营情况、财务状况以及在老三板市场的交易特征。通过对其业务模式、债务重组进展、市场表现等多维度的综合分析，为投资者提供全面的决策参考。特别值得关注的是，在经历了大规模裁员、巨额亏损和债务危机后，乐视网3仍维持着约400名员工的运营团队，并在2025年11月刚刚宣布进军机器人研发制造领域，这一系列动作背后的逻辑和前景值得深入探讨。
新业务布局：进军机器人领域
2025年11月11日，乐视网3发布了一项重要公告，宣布通过子公司乐视新生代向北京萌特博智能机器人科技有限公司提供2000万元借款，正式进军机器人研发制造领域。这一战略转型标志着公司在传统业务持续萎缩的背景下，开始寻求新的增长点。
根据公告，这笔借款为期24个月，采用"附转股条件"的形式。具体条款包括：若萌特博公司在24个月内引入新投资者，可按年化6%的收益率偿还借款；未偿还部分可按每股2元或新投资者增资价格（两者较低者）转为股权。
萌特博公司是一家处于研发阶段的科技型企业，已取得"科技型中小企业"资质。2024年该公司实现营业收入62.8万元，研发费用708.55万元，同比增长24.4%，无形资产规模170.83万元。尽管目前规模较小，但在研发投入和技术积累方面显示出一定潜力。
乐视网3表示，本次投资的目的包括：拓展业务领域，优化业务结构；探索技术协同，增强创新动能；完善投资结构，控制投资风险。这种"小额试水"的方式体现了公司在资金有限的情况下，通过债权投资的方式降低风险，同时保留未来转股的可能性。
然而，市场对乐视网3仍存在一定的投机价值，主要基于以下预期：
1. 贾跃亭与FF概念：部分投资者认为，如果贾跃亭在美国的法拉第未来（FF）取得成功，可能会对乐视网产生积极影响。有投资者甚至认为"即使到老三板也会涨到10元以上"。
2. 资产重组预期：市场传闻公司可能进行资产重组或引入战略投资者。2025年11月进军机器人领域的举动，也被部分投资者解读为公司寻求转型的积极信号。
3. 超跌反弹机会：乐视网3的股价已从历史高点2.56元跌至0.29元，跌幅超过88%。技术分析派认为，如此大幅度的下跌后可能存在反弹机会。